Economia Banco Central eleva para 2,3% a projeção de crescimento do PIB do Brasil em 2024 e prevê maior pressão da inflação
Por Redação O Sul | 27 de junho de 2024
O Banco Central (BC) aumentou de 1,9% para 2,3% a sua estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 2024. A projeção está no Relatório Trimestral de Inflação (RTI), divulgado nessa quinta-feira (27) pela autoridade monetária. Ao mesmo tempo, para o BC, a probabilidade de a inflação estourar o teto da meta do ano, de 4,5%, aumentou de 19% para 28% .
A projeção do BC para o PIB fica entre a do mercado – no mais recente relatório Focus, a mediana indica crescimento de 2,09% em 2024 – e a do Ministério da Fazenda, que estima expansão de 2,5%.
Indústria e serviços puxaram para cima a estimativa geral do BC, que recuou a do PIB agropecuário de -1,0% para -2,0%. A projeção para a indústria passou de alta de 2,2% para 2,7%. No caso dos serviços, de 2,0% para 2,4%.
O BC também alterou a projeção de crescimento do consumo das famílias, de 2,3% para 3,5%. A estimativa para o consumo do governo passou de 1,9% para 1,8%.
O documento mostra ainda que a projeção para a alta na Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF) – indicador que mede o volume de investimento produtivo na economia – saltou de 1,5% para 4,5%.
O Banco Central manteve a sua projeção de inflação de 2026 no cenário de referência, em 3,2%. A partir de 2025, passa a valer uma meta contínua de inflação, com centro de 3% e tolerância de 1,5 ponto porcentual.
As projeções do BC para o IPCA de 2024 e do próximo ano – de 4% e 3,4%, respectivamente – permanecem inalteradas em relação ao comunicado e à ata da mais recente reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Na semana passada, o colegiado decidiu por unanimidade manter a taxa Selic em 10,5% e comunicar a interrupção do ciclo de afrouxamento monetário.
O cenário de referência usa a trajetória da taxa Selic embutida no relatório Focus – terminando em 10,5% este ano e 9,5% no próximo – e dólar cotado em R$ 5,30, evoluindo no futuro conforme a paridade do poder de compra (PPC). O preço do petróleo segue aproximadamente a curva futura pelos próximos seis meses e passa a aumentar 2% ao ano posteriormente, e a hipótese para a bandeira tarifária de energia é verde.
No mais recente Boletim Focus, a mediana das estimativas do mercado indicava IPCA de 3,98% em 2024, 3,85% em 2025 e 3,60% em 2026.
Meta de inflação
O Banco Central aumentou a sua estimativa da chance de a inflação de 2024 estourar o teto da meta, de 4,5%, no cenário de referência. Conforme o RTI divulgado, a probabilidade passou para 28%. No documento anterior, de março, era estimada em 19%.
O cálculo tem como base a Selic variando conforme o relatório Focus e o câmbio atualizado com base na Paridade do Poder de Compra (PPC). Já a probabilidade de a inflação ficar abaixo do piso da meta em 2024, de 1,5%, passou de 4% para zero. O centro da meta deste ano é de 3%.
Para 2025, a probabilidade de a inflação superar o teto da meta passou de 17% para 21%. A chance de a taxa furar o piso foi revisada de 11% para 9%.
Já para 2026, a probabilidade de a inflação superar o teto seguiu em 17%, assim como a de furar o piso continuou em 11%.
A partir do ano que vem, a autoridade monetária começará a perseguir uma meta de inflação contínua, e não mais de ano-calendário. Conforme o decreto que regulamenta o novo sistema, publicado ontem pelo governo, vai se considerar que a inflação ficou fora do alvo quando o IPCA acumulado em 12 meses superar o teto da meta por seis meses seguidos.
Em uma reunião na quarta (26), o Conselho Monetário Nacional (CMN) definiu que o centro da meta contínua será de 3%, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos, como já é agora. O colegiado também confirmou que o IPCA será o índice usado para apurar a inflação.
