As incertezas sobre a política brasileira devem continuar interferindo no câmbio em 2016. E, somados a isso, os fatores externos, como ritmo de alta de juros dos Estados Unidos e economia chinesa, o dólar pode chegar a 5 reais no ano que vem. O patamar indica valorização 19% superior à expectativa do Boletim Focus, do Banco Central, mais recente, que prevê dólar em 4,20 reais ao fim de 2016. De acordo com Bernard Gonin, analista macroeconômico da Rio Gestão, apenas considerando o diferencial de juros previsto para 2016, a moeda deve alcançar 4,50 reais.
A questão política é o maior nó a ser desfeito em 2016. A principal incerteza é sobre a condução do processo de impeachment de Dilma Rousseff e seus possíveis desdobramentos.
Nem só de problemas internos será alimentada a valorização do dólar em 2016. O aumento da taxa de juros nos Estados Unidos, embora amplamente esperada e precificada pelos mercados, ainda pode guardar surpresas para o próximo ano. “Apesar da ótima comunicação do Fed [Federal Reserve, o banco central norte-americano] em relação ao aumento de juros, há um risco de os juros subirem um pouco mais rápido do que o mercado espera”, avalia Gonin. Além dos EUA, a desaceleração da economia chinesa, a segunda maior do mundo, também pode ser mais rápida do que creem os agentes de mercado, conforme avaliação de Bernard Gonin.